董登新:美股万点暴跌后大市值股缩水比较

2020-03-25 09:23:56 来源:金融界网站 作者:董登新 5个月斩获362.16%!

Trump执政三年,道指打回原形

  作者:武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授   

  美股24个交易日实现了“万点暴跌”的初级目标,道琼斯指数DJIA)从2020212日牛市巅峰最高点29568点一路暴跌,截止2020318日(周三),道指最低抵达18917点,24个交易日道指累计下跌超过1万点。这与我在20191213日预测“2020年美股万点暴跌”的结论是相吻合的。

  当时我的预测是,“2020年美股最大风险:道琼斯指数或将暴跌一万点!A股是全球投资避风港。”我的意思有三层:第一,2020年美股牛市将终结;第二,美股牛熊一旦反转,道指首先将毫无条件地暴跌1万点,这只是进入本轮美股熊市的初级目标;第三,中国A股市场是国际资本的避风港湾。

  在美股“万点暴点”的初级目标实现后,我又及时作出了美股熊市周期及熊市底部的预测:本轮美股熊市周期大约为两年左右;本轮熊市的“乐观底”在12000点至15000点之间,“悲观底”则在1万点左右。

  美国东部时间2020323日(周一),道指最低抵达18213.65点,差点击穿18000点的整数关口。此处正好是三年前特朗普当选美国总统时的道指点位,三年后打回原形。这是十分巧合的事件!

  2017年初,我曾评价美国股市的走势:2016年下半年道指一直徘徊在18000点至19000点之间。按照传统美股牛熊交替规则,这是本轮美股牛市终结的最佳“理论终点”,然而,当特朗普以“美国优先”的战斗口号夺取美国总统宝座后,美股在莫名的亢奋中又开启了一轮全新的“特朗普后牛市行情”,这一轮“特朗普行情”硬生生地“补涨”了1万点,从19000点附近暴涨至最高29568点,三年涨幅超过了50%!这是补涨牛,也是疯牛!

  因此,我在去年12月中旬断定本轮美股“熊市暴动”初期将有万点暴跌的风险,这是十分凶狠、生猛的报复性熊市,以致特朗普被迫“不择手段”地救市。在美股暴跌的初期,特朗普一边声称美国新冠肺炎确诊病例少“是我的功劳”,另一边却又以抗疫的名义强逼美联储降息,为此,美联储很不情愿地被迫决定一次性降息50个基点,结果,反而加速了美股暴跌进程。

  当美股向着“万点暴跌”方向快速迈进时,特朗普真的急了、慌了!他不仅逼迫美联储再次大幅降息100个基点,而且还祭出了大规模、无底线、无节制的“量化宽松”货币政策,这完全逆转了世界市场的预期,投资者感到了问题的严重性,市场开始更加害怕和恐慌,欧美市场一片深绿色暴跌。美股一个月内竟然“四次熔断”,确实令人匪夷所思!

  过去三年间,特朗普一直以股市暴涨作为他的政绩夸耀,本轮美股万点暴跌,美国三大股指均已进入熊市通道;与此同时,美国新冠肺炎累计确诊病例在短时间内迅猛暴增,截止美国东部时间325220,据约翰斯·霍普金斯大学的实时统计数据,美国新冠肺炎确诊病例累计达到50206例,其中,606人死亡。当天,美国疫情最严重的纽约州确诊病例升至25665例,较前一天增加近4800例。美国累计确诊病例数直追意大利!为此,特朗普总统连任之旅可能要化作泡影。

  在美股“万点暴跌”的过程中,美国本土“大市值股”普遍缩水严重,其中,尤以石油、航空、银行三大板块为暴跌之最。我们选取了市值在500亿美元以上的100家美国本土上市公司进行比较。

  100只大市值股中,仅有沃尔玛(Walmart)和吉利德制药(Gilead)两只个股不跌反涨,在本轮股市暴跌中,沃尔玛创下128.08美元的历史新高;吉利德制药则从道指开始暴跌前的62.23美元涨至最高85.97美元。

  除此之外,其余大市值股普遍跌幅较大,跌幅超过45%的个股就有13只(见下表)。其中,波音从349.95美元跌至89美元,累计跌幅高达74.57%,排列第一位;第二大跌幅为特斯拉,从968.99美元跌至350.51美元,累计跌幅高达63.83%;第三大跌幅为花旗银行,从83.11美元跌至32美元,累计跌幅为61.5%。如此短时间内、如此大幅度暴跌,这种现象曾在20世纪30年代大萧条时期发生过。

美国大市值股今年最大跌幅

股票名称

最高价

最低价

缩水

波音

349。95

89

-74。57

特斯拉

968.99

350.51

-63。83

花旗银行

83.11

32

-61。50

雪佛龙

122。72

51.6

-57.95

联合技术

158.44

69.02

-56.44

埃克森美孚

71。37

31。23

-56。24

博通

331。58

155.67

-53。05

富国银行

54。46

25.89

-52.46

星巴克

94.13

50.02

-46。86

美国银行

35。72

19。00

-46。81

迪斯尼

148.2

79。07

-46.65

JP摩根大通

141。00

76.91

-45。45

霍尼韦尔

184.06

101。1

-45.07

注:武汉科技大学金融证券研究所整理。

  (一)石油板块

  石油股暴跌原因:由于新冠危机对经济的影响扩大,石油需求急剧下滑,再加上欧佩克(OPEC)与德克萨斯州达成生产协议的后市悲观,纽约原油价格从今年年初的60多美元/桶跌至最低20.52美元/桶附近,布伦特原油价格从今年年初的70多美元跌至目前最低触及24.96美元/桶。石油行情跌至2003年以来的最低水平。

  石油大市值股暴跌严重:雪佛龙今年股价从最高122.72美元跌至最低51.6美元,累计跌幅高达57.95%;埃克森美孚累计跌幅也高达56.24%

  此外,还有一些石油股为中小市值股,不大市值股之列,不过,它们暴跌更严重。比方,美国另外三家石油公司:墨菲石油、西方石油、康菲石油股价累计跌幅分别为84%81%68.96%

  (二)航空板块

  航空概念股暴跌的原因:主要是新冠疫情严重影响了人们出行,空运量大幅萎缩。

  美国十大航空公司全是中小市值股,没有大市值股。不过,同属航空概念的波音和联合技术(航空制造)累计跌幅分别高达74.57%56.44%

  此外,美国十大航空公司股价累计下跌幅全部超过50%,其中,精神航空Spirit Airlines下跌85.24%,西空航空(Sky west)下跌84.1%,美联航(United Airlines Holdings)下跌80.35%。

  (三)银行板块

  银行股暴跌原因:美联储在一周之内两次大幅降息,一次是50个基点,另一次是100个基点。

  大市值银行股跌幅排序分别为:花旗银行累计跌幅为61.5%,富国银行下跌52.46%,美国银行下跌46.81%,JP摩根大通银行下跌45.45%,运通卡下跌51.49%,万事达卡下跌39.52%,维萨卡下跌34.72%。

  此外,不少中小市值银行股的跌幅也都在40%60%之间。

  (四)网络明星股

  微软、苹果、亚马逊、谷歌C、谷歌A阿里巴巴、脸书累计跌幅均超过25%,其中,脸书跌幅最大,为38.85%,谷歌与苹果跌幅也分别超过30%。

  除了上述四大板块外,跌幅超过50%的大市值股还包括:联合太平洋(行情601099,诊股)铁路、耐克、家得宝(HOME DEPOT)、麦当劳、英伟达(nvidia)、繁德信息技术IT、赛富时(Salesforce云计算)、美敦力(Medtronic手术治疗)、IBM、高通(Qualcomm)。

  相比之下,中概股走势普遍强于美国本土上市公司。比方,阿里巴巴股价从231.14美元下跌至最低169.95美元,累计跌幅仅有26%,远低于道指36%的跌幅;京东从45.34美元跌至最低32.7美元,累计跌幅为27.87%,同样低于道指跌幅;网易从361美元跌至最低265.86美元,累计跌幅为26.35%,远低于道指36%的跌幅。这次中概股与A股一样“长脸”,股价相对抗跌,这给国际投资者留下了深刻的印象。这与2011-2012年前后美国股市“做空中概股”的氛围完全不同,这是中国上市公司不断成长、成熟的必然结果。

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关键词阅读:美股

责任编辑:曹静
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